La presente edición del Observatorio de Morosidad de CEPYME es la primera que se realiza con periodicidad semestral. Un cambio que no afecta, no obstante, a la presentación de los datos ya que continuará informándose de sus cifras trimestrales.

Al término de 2025, el Período Medio de Pago mantuvo su tendencia descendente, si bien esto no evitaba que continuase superando en más de un 30% el plazo máximo legal establecido. Además, también cabe llamar la atención sobre la heterogeneidad por sectores y tamaño de empresa que continúa existiendo. En concreto, las microempresas sufren con mayor virulencia los pagos con más de 30 días de retraso y, especialmente, los que se demoran más de 120 días.

A pesar de la mejora media de los tiempos de pago, lógica en un escenario de crecimiento cíclico de la economía española y de caída de los costes de financiación como el vivido en 2025, la heterogeneidad de los datos y otros aspectos tales como la tendencia a la baja de los pagos puntuales y el aumento de la morosidad en las facturas de ventas a plazo representan aspectos a tener muy en cuenta. En especial, en un escenario de incertidumbre
geopolítica al alza que amenaza los precios globales y, a su vez, puede repercutir en el endurecimiento de las condiciones de financiación de las pymes.

En otras palabras, la mirada hacia el pasado pierde valor en un momento de resurgimiento de los riesgos. Esto cobra importancia en un contexto en el que la morosidad sigue suponiendo un grave problema para muchas pymes, especialmente en sectores tales como la construcción y entre las de menor tamaño.